上线 24 小时 TVL 逾 1.8 亿美元,BarnBridge 是什么?

上线 24 小时 TVL 逾 1.8 亿美元,BarnBridge 是什么?

以 CDO 为中心的 BarnBridge ,其机制完结了现金流由上至下的分配以及危险由下至上的分管,然后强化了杠杆效应,得到更可控的报答率。…项目,DeFi,开放式金融,流动性挖矿,流动性挖矿项目,Open Finance,BOND,BarnBridge,智能 Alpha 债券,CDO,智能收益债券 项目 DeFi 开放式金融 流动性挖矿 流动性挖矿项目 Open Finance BOND BarnBridge 智能 Alpha 债券 CDO 智能收益债券链闻独家 图标 Logo链闻独家区块链作者,团队,专栏,大众号,头条· ·阅览约 5 分钟

以 CDO 为中心的 BarnBridge ,其机制完结了现金流由上至下的分配以及危险由下至上的分管,然后强化了杠杆效应,得到更可控的报答率。

撰文:阿得

老矿年化收益不断下降,新矿跑路屡发,收益耕耘的农人最近堕入了无(优质)矿可挖的状况。10 月 19 日,一个名为「BarnBridge」的去中心化跨渠道衍生品协议却悄然间为商场带来了久别的热度。正式上线前 BarnBridge 渠道 8255 万美元的锁仓资金量在上线后的前 24 小时里飙升至 1.8 亿美元,商场又感触到了不久前那个归于 DeFi 的炎热夏天的余温。

BarnBridge 是什么?BarnBridge 的分级衍生品又是怎么运作的?本次链闻将带咱们一起了解。

BarnBridge 是什么?

BarnBridge 是跨渠道的分级衍生品协议,经过收益率动摇率几个维度量化并分批符号 DeFi 产品危险,将危险分级,以供给给不同需求的出资者挑选。

上线 24 小时 TVL 逾 1.8 亿美元,BarnBridge 是什么?跨渠道分级衍生品协议 BarnBridge

在 BarnBridge 看来,DeFi 各渠道如 MakerDAO,Synthetix,AAVE,Compound,Curve 都能够给用户供给较好的收益报答,但现在并没有智能合约能够将不同的协议组兼并生成规范化的危险曲线,然后依据这个曲线供给对冲衍生产品。对危险操控要求极高的传统金融机构假如想进入 DeFi,势必会挑选依据安稳收益大幅度优化危险的新衍生东西。

初期产品:智能收益债券和智能 Alpha 债券

BarnBridge 在初期将先推出包含依据以太坊的收益类产品「智能收益债券(Smart Yield Bond)」以及可对冲任何 ERC20 代币的商场价格动摇的衍生东西「智能 Alpha 债券(Smart Alpha Bond)」。

智能收益债券

智能收益债券除了可担保生成固定收益,还能经过债款衍生品对冲收益率动摇。

现在 DeFi 生态里呈现的利率产品首要为简略的起浮利率类年金产品。Barnbridge 企图经过收益率分级+分级代币化将起浮收益率转换为固定利率。这些固定利率产品具有了传统债券的特征:确定典当物,守时付出利息,以及立异式的无截止期限。

什么是分级?

从官方介绍上看,BarnBridge 分级的机制大致能够解释为:把出资者确定的财物存入借款渠道或 DeFi 项目取得收益,经过收益率分级并代币化将危险分级。出资人能够挑选低危险取得低报答的层级,也能挑选危险更大可是报答率更高的层级。

上线 24 小时 TVL 逾 1.8 亿美元,BarnBridge 是什么?BarnBridge 债券的不同危险及丢失可能性

是不是很难了解?其实想了解 BarnBridge 的分级机制,咱们能够从传统金融的 CDO (Collateralized Debt Obligation),即担保债款凭据开端。担保债款凭据指以典当债款信用为根底,依据各种财物证券化技能,对债券、借款等财物进行结构重组,从头切割出资报答和危险,以满意不同出资者需求的立异性衍生证券产品。

CDO 具有一些公认的典型特征(Stylized Fact),这些特征包含:

1、CDO 有一个由一系列信贷财物构成的财物池,并以该财物池发生的现金流为根底,向出资者发行不同等级(Tranches)的证券。

2、证券的等级一般包含优先级(Senior Tranche)、中间级(Mezzanine Tranche)和劣后级(Equity Tranche)。一切等级的证券都对应于同一个根底财物池,却具有不同的希望收益率与危险,这是由现金流分配规矩或丢失承当规矩形成的。

现金流分配规矩是指由财物池发生的现金流,其付出利息的次序别离为优先级证券持有人、中间级证券持有人、劣后级证券持有人。

丢失承当规矩与现金流分配规矩的次序相反:假如财物池中的信贷财物呈现违约,一切丢失先由劣后级证券持有人承当,再由中间级证券持有人承当,终究才由优先级证券持有人承当。

换句话说,劣后级证券为中间级和优先级证券、中间级证券为优先级证券均供给了必定程度的维护。

上线 24 小时 TVL 逾 1.8 亿美元,BarnBridge 是什么?CDO 的组成结构

从 CDO 的比如回头来看,BarnBridge 分级的机制就很清楚了:将 DeFi 产品收益率的动摇代币化,代币定价完全由商场驱动。经过收益分级能够取得更安稳的报答,而代币化产品的另一大优势在于该收益还能够随时转让。

智能 Alpha 债券

智能 Alpha 债券不会将收益等级进行分级,而是锚定财物的价格,经过分级动摇率衍生品对冲商场危险。

举例来说,把 1 ETH 的一切权拆分,分红高危险和低危险两个等级。假定 ETH 当时价格为 $ 1000,然后降至 $ 900,则高危险的部分承当的丢失份额更高。相反,假如当时 1 ETH 的价格为 $1000,然后升至 $1100,高危险的部分会取得更高的收益。

这些收益和丢失的丈量及分配能够经过智能合约完结。每个危险层次(如上所述的高危险和低危险两层)都可作为独立的代币进行买卖。例如,jETH (高危险 / 高收益),mETH (危险夹层),和 sETH (低危险 / 低收益)。这些不同的分级将作为危险 RAMP (Risk Assessment & Mitigation Plan)供给给出资者。

分配和办理

依据官方的产品道路图,BarnBridge 将首要依据 Aragon DAO 公司模板的社区合同来创立 Launch DAO (现在已上线),首要起到孵化的效果。办理合约的 BarnBridge DAO 将在两周内上线。

Launch DAO 将运用 Aragon DAO 公司形状,开创团队、种子轮出资者和参谋都经过持有的代币来代表股份,而且经过代币加权投票来做决议方案。其原生代币将是 BBVOTE。开创人占比 45%,种子轮出资者占比 45%,参谋占比 10%。Launch DAO 支撑率设置为 62%,意味着一项提案有必要取得至少 62% 的支撑才干取得经过。

BOND 是 BarnBridge 的 ERC-20 代币,首要可用于办理典当。BOND 的总发行量为 1,000 万,其间分配给开创人、种子出资者及参谋的 BOND 占比 22%,将在两年内每周解锁约 4,230 枚,期间流动性挖矿一起发动。BarnBridge DAO 由 BOND 社区操控,一起依据钻石规范(EIP-2535)构建智能合约。

开展道路

据链闻此前报导,BarnBridge 在 9 月宣告完结 100 万美元种子轮融资,参加的出资者包含 Fourth Revolution Capital、ParaFi Capital、Synthetix 开创人 Kain Warwick 、Aave 开创人 Stani Kulechov 、DARMA Capital 办理合伙人 Andrew Keys、Centrality、Blockchain Companies、Dahret Group。

除却已上线的 Launch DAO 和行将上线的 BarnBridge DAO,其方案推出的智能收益债券和智能 Alpha 债券两个产品估计别离将于 8 周和 16 周内上线。

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在未来的开展规划中,BarnBridge 还方案经过一些 Layer 2 的解决方案减低 Gas 本钱,一起方案推出智能掉期合约(SMART Swaps)、智能猜测对冲(SMART Prediction Hedge)和商场驱动的评级预言机(Market Driven Ratings Oracle)。

小结

以 CDO 为中心的 BarnBridge ,其机制完结了现金流由上至下的分配以及危险由下至上的分管,以此完结了强化了杠杆效应,得到更可控的报答率。现在 DeFi 范畴没有呈现相似产品,信任这也是咱们趋之若鹜的原因之一。这类产品作为一种搬运危险和涣散危险的东西存在积极意义,但假如没有清楚知道该结构性金融产品自身的危险点,出资者很难树立有用的操控机制,这也是出资者们需求重视的关键。

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